> 馆藏中心

金融加速器理论在宏观经济学领域的运用

来源:用户 Dxyscm 收藏 编辑:从小磊
展开全文
摘 要:本文概述了金融加速器理论在宏观经济学领域中的运用。金融加速器理论金融加速器理论的宏观研究经历了由封闭经济条件到开放经济条件的发展历程,也为宏观经济研究提供了一个新的思路和全新的视野。
  关键词:金融加速器 信息不对称 宏观经济学
  
  Bernanke等学者于1994年正式提出了金融加速器(Financial Accelerator)的慨念。在经济好转时,经济中的正向冲击会使企业净值增加,引起投资加速,由此带来产量的进一步增加;在经济衰退时,企业净值会下降,会引起投资、产出的进一步下降。企业净值在这里扮演了加速经济增长或衰退的角色,他们将这种效应称为金融加速器效应。
  一、金融加速器理论的早期宏观研究
  Bernanke和Gertler等人在提出金融加速器模型之后,1996年他们把金融加速器机制引入到新凯恩斯标准动态模型中,提出了BGG模型。金融加速器机制第一次被纳人主流宏观经济模型,展示了金融加速器在经济波动的作用,从而使金融加速器理论逐渐趋于完善。1999年Bernanke和Gertler等人把BGG模型进行了一定的拓展,研究了货币政策与资产价格波动的关系。此后,关于金融加速器理论的宏观研究经历了由封闭经济条件到开放经济条件的发展历程。
  二、封闭经济条件下的金融加速器效应研究
  Simon Hall(2001)采用包含金融加速器的动态一般均衡模型,研究了企业投资与英国经济中的财务状况之间的相互作用。该文研究了在英国经济衰退中,企业的投资行为与企业部门的财务健康度等指标之间的关系。Ichiro(2002)运用日本的数据检验金融加速器机制, 模拟了货币政策冲击、技术冲击和需求冲击, 发现金融加速器原理能够解释日本投资的波动。Ian Christensen和 Ali Dib(2008)估计了一个包含金融加速器的粘性价格动态随机一般均衡模型,以评估金融摩擦对短期冲击影响的传播和扩大的作用。他们的研究结果为金融加速器理论提供了一些定量的证据支持。
  杜清源和龚六堂(2004)在RBC 模型中引入“金融加速器”来分析金融信贷市场中存在的信息不对称对经济所造成的影响。他们发现,由于金融加速器的存在,加大了波动对经济的影响,很可能一点小的波动都会对经济带来极大的影响。崔光灿(2006)在BGG模型基础上,考察了资产价格波动对经济稳定影响的金融加速器效应。该文认为在中国宏观经济运行中, 可以运用金融加速器机制解释由于资产价格波动带来的宏观经济波动。
  赵振全、于震和刘淼(2007)从金融加速器理论出发,运用门限向量自回归(TVAR) 模型在宏观层面上对中国信贷市场与宏观经济波动的非线性关联展开实证研究。该文的研究缺陷在于,作者忽略了中国利率市场化进程的历史史实。李珂和徐湘瑜(2009)研究了在信贷市场信息不对称条件下, 中国企业的资产负债结构变化对宏观经济波动的影响。他们发现包含金融加速器的模型模拟的结果和中国经济数据拟合得更好, 包含金融加速器的模型能够更好地解释中国经济。
  三、开放经济条件下的金融加速器效应研究
  Simon Gilchrist、 Jean-Olivier Hairault 和 Hubert Kempf(2002)构建了一个金融市场不完善的模型,以研究货币联盟的作用。他们发现,无论是金融摩擦的存在还是单一货币的使用,都会对外部冲击的国际传播产生重大影响。Simon Gilchrist(2003)构建了一个包含两个国家的简单模型,以研究金融市场不完善的作用。他发现,在世界经济中,高杠杆的经济体更容易受到冲击而放缓经济增长。Certler,Gilchrist和Natalucc(2007)将金融加速器机制引入到小国开放经济环境中,从而揭示了影响产量的企业财务状况与汇率体制之间的关系。他们指出由于在固定汇率制度下,中央银行不得不为了维护汇率稳定而被动调整利率或货币供应量,从而产生了影响企业财务状况的外部冲击,使得固定汇率体制下的金融加速器效应要大干浮动汇率制下的金融加速器效应。
   四、金融加速器理论的宏观经济意义和未来研究方向
  在既有理论陷入困境的情况下,金融加速器理论突破传统周期理论的束缚,重新确立了金融因素在经济周期中的重要作用,以新的视角研究经济周期的生成原因和传导机制。金融加速器理论也是对金融危机理论的突破。金融危机理论突出了金融因素对周期的影响,但危机仅为周期的一个特殊阶段,危机理论无法解释周期各阶段的转换机制。
  随着时代的发展,世界经济必然逐步走向更加开放的格局。这客观上要求金融加速器理论能够进一步融入开放经济宏观经济模型,这样才能与现实更贴近,模型的解释力更强。目前,尚未有人提出大国开放经济条件下的金融加速器理论模型,这可能是进一步研究的方向之一。◆
  
  参考文献:
  [1] Ben Bernanke, Mark Gertler, Simon Gilchrist. The Financial Accelerator and the Flight to Quality .[J]Review of Economics and Statistics, 1996, 78 (1) :1-15
  [2] Bernanke B, Gertler M, Gilchrist S. The financial accelerator in a quantitative business cycle framework [M] .Handbook of macroeconomics. North Holland, 1999
  [3] 杜清源,龚六堂. 带“金融加速器”的RBC模型[J]. 金融研究, 2005,(04) .
  [4] 赵振全,于震,刘淼. 金融加速器效应在中国存在吗?[J]. 经济研究, 2007,(06) .
  [5] 李珂,徐湘瑜. 中国的金融加速器效应分析[J]. 中央财经大学学报, 2009,(07) .
  
  作者简介:付留鹏(1981-),男,汉族,河南南阳人,华南理工大学经济与贸易学院在读博士生。

赞赏 共11人赞赏

真实商业周期理论认为宏观经济学波动的原因是什么

加速器的概念,并用数学方法推导了乘数和加速器的过程结合起来对经济的影响--乘数扩... 宏观经济学的精髓,就在于能够综合各家理论之长,并知道应该在何时何地恰当地加以应...

1932年Earnest O.Lawrence提出回旋加速器的理论,1932年首次...

Bqv=m v 2 r 粒运周期: T= 2πm qB 间与周期关系:t=nT 解: t= πB R 2 2U (3)加速电场频率应该等于粒磁场做圆周运频率即: f= Bq 2πm 磁应强度B n 加速电场频率应该: f Bm =...

经济学的学习需要注意什么

金融加速器在经济周期中扮演的角色,Mankiw、Gali等人将各种信息粘性和价格粘性引入动态优化模型,形成新凯恩斯模型。是否这些动态优化模型就是我们的宏观经济学顶峰了...

如何积极稳妥去杠杆

从宏观经济方面看,主要包括国际和国内两方面的因素。国际上,在2008年国际金融危机... 过重的债务负担不仅企业难以承受,也易于导致再融资的成本更高。金融加速器理论表明...

美联储和中国央行在次贷危机中运用的货币政策?

也可能会导致实体经济的恶化,这就是宏观经济风险。根据金融加速器理论,金融动荡将... 使宏观经济尽可能与金融动荡相隔离。美联储运用公开市场操作、窗口贴现、固定期限...

回旋加速器中运用的一个公式:f=eB/2πm怎么得来的?

qvB=mv^2/r r=mv/qB T=2πr/v =2πm/(qB) f=1/T =qB/(2πm) 如果粒子是电子 q=e f=eB/(2πm) 希望采纳,谢谢!

在线学习考驾照理论下载视频显示连接加速器失败怎么办

1.理论收低桩考2. 3. 4.考试沿着小路下到路面被打开,说路试(测试前的所有三个场地考试中,前四个出来的路试)非常简单,只要紧张不能放松过。要相信自己。

理论上有没有可能通过加速器把一种微观粒子加速到光速?

有的,粒子加速器,现在最热门的科研设备,花费巨资建造的,但是理论知识告诉我们我们只可能加速到无限接近光速,而不可能超过光速,原因很简单,越接近光速需要的能量就会几何...

介绍一下经济学家罗伯特.E.卢卡斯

理性预期学派的重量级代表,倡导和发展了理性预期与宏观经济学研究的运用理论,深化... 《最优投资政策与灵活加速器》(1967年) 《调整费用与供应理论》(1967年) 《实际...

本站是提供个人知识管理的网络存储空间,所有内容均由用户发布,不代表本站观点。本文《金融加速器理论在宏观经济学领域的运用》由网友Dxyscm 转载收藏,版权归原作者所有,若侵权请联系:E-MAIL:513175919@qq.com
违法违规信息请立即联系本网可获得现金奖励,TEL:1-8-2-1-0-2-3-3-3-8-1(电话仅供违法违规信息举报,侵权类信息请EMAIL。)

www.wosoni.com false 互联网 http://www.wosoni.com/view/socangkudk/msdm/ds/bklkcdzkWSNlgmbkjbks.html report 6615 展开全文

热门图片

经济金融企业管理法律法规社会民生科学教育健康生活体育运动文化艺术电子数码电脑网络娱乐休闲行政地区心理分析医疗卫生